進出門不用掃碼了、跨地區流動不再查驗了、商場堂食不再停業了……隨著日前全國防疫政策優化調整，不少地方結合實際相繼出臺了各項配套舉措。上海、天津市等地取消乘坐地鐵、公交等公共交通工具的72小時核酸證明查驗;浙江明確“人民至上”;青海出臺十方面舉措進一步優化疫情防控策略等，久違的煙火氣在街頭巷尾開始彌漫。

　　城市煙火氣濃

　　12月4日以來，青海省西寧市主城區全面解除交通管制，部分市場經營主體陸續有序開放，全市生產生活秩序逐步恢復。

　　目前,西寧市符合疫情防控條件的商場、超市、農貿市場、餐館、藥店等各類市場經營主體陸續恢復經營，為群眾提供物資供應及生活服務。

　　隨著西寧市“人氣”的回升，不少市民在午后暖陽的陪伴下紛紛走出家門采購商品，整個城市充滿活力和煙火氣息。

　　此前，青海文旅部門先后制定印發《青海省進一步激發文化和旅游消費潛力實施方案》《青海省省級文化和旅游發展專項引導資金管理(試行)辦法》等一系列助企紓困政策措施，發布《惠企政策匯編》，幫助文旅企業用好用活用準惠企政策，全力推進文旅經濟企穩復蘇、恢復性增長。

　　歲末暖風起

　　臨近年底，市場表現從“全面放開的預期”向“后疫情復蘇”的邏輯切換，多個板塊股奔騰上漲，底部信號愈發明顯。比如，上周白酒指數上漲8.01%，報收7372.59點，連續兩周上漲，已基本回到10月初白酒指數位置。

　　核心是得益于多地防疫政策明顯優化，二是房地產股權融資重啟，實現信貸、債券、股權融資“三箭齊發”，有助于穩定經濟重振信心。三是茅臺上市以來首次特別分紅，同時控股股東茅臺集團及茅臺技術開發公司計劃增持公司股票，彰顯企業價值，提振資本市場信心。

　　回顧今年前三季度的業績，20家上市白酒企業前三季度合計實現歸母凈利潤1000.52億元，與去年同期相比增長21.17%。

　　有專業人士指出，隨著疫情防控政策的優化，消費板塊迎來市場的投資熱點，白酒行業是最典型的消費品種，一方面臨近元旦、春節旺季，另一方面，部分優秀的白酒標的前期有明顯的回調，估值的吸引力逐漸顯現。

　　白酒后市展望：有望迎來新一輪景氣期

　　華創證券在研報中指出，預計2023年將迎來低基數、需求好轉、庫存降低等利好局面，終端消費及渠道信心有望修復，進入新一輪景氣期。業績層面，高端酒經營底牌足，雙位數增長確定性仍高，次高端及區域龍頭考驗基地市場的支撐力，分化或進一步加劇。

　　平安證券認為，未來隨著白酒消費場景的恢復，基本面有望迎來邊際修復。白酒具備穿越周期的能力，建議立足長期戰略布局，推薦關注三條主線，一是需求堅挺的高端及次高端酒企;二是受疫情沖擊較小的蘇皖區域龍頭酒企;三是受益大眾消費、光瓶酒擴容的白酒企業。

　　機構預測，從復蘇節奏上看，白酒將從一線向下傳導。庫存、品牌力、基地市場支撐力是決定復蘇節奏的關鍵因素。結合歷次行業調整規律，底牌豐厚、庫存不高的高端酒可輕裝上陣，率先復蘇打開價格天花板，中檔酒、次高端后續有望著眼錨定。

　　伴隨各地防疫優化快速推進，長期行業需求向好成為共識，該背景下，強品牌、強經營實力的名酒具備平穩穿越周期的能力。

　　比如，今年雖受疫情影響，但聚焦布局次高端的天佑德酒仍表現出強大的韌性，前三季度營業收入7.9億元，歸屬上市公司股東凈利潤9982萬元，歸屬上市公司股東扣除非經常性損益凈利潤8757萬元。

　　過去兩年，天佑德酒以結構性增長為目標，全面梳理優化產品線，明確了以國之德真年份、第三代出口型、紅星級系列為主線產品的定位。同時，升級優化了以國之德真年份、第三代出口型為代表的中高端產品運營策略，逐步實現了擴大中高端產品銷售占比的運營目標。

　　2022年是公司“三年績效管理戰略”的第二年——績效提升年,公司上下堅持以“質量制勝、營銷互補、創新立企、品牌共情”年度經營方針為導向，著眼全省青稞產業振興全局，切實以品牌價值深化品牌內涵，不斷落實以特色產業推動優質企業發展目標。通過強化技術能力、優化生產工藝、升級營銷模式等系列舉措，布局中高端市場，強化天佑德高端品牌建設。

　　當前防疫政策改善明顯，來年復蘇主旋律更加清晰，隨著終端消費和渠道信心的修復，天佑德酒作為最具特色的白酒企業有望進入新一輪景氣期。